Währungsrisiko – 5 Schritte zum Management

Wenn Sie der Meinung sind, dass Währung und Wechselkurse nur ein Problem für Banker sind, ist es Zeit, erneut darüber nachzudenken. Währungsrisiken betreffen alle internationalen Unternehmen.

Wenn Sie der Meinung sind, dass nur Banker sich mit Währung und Wechselkursen befassen müssen, denken Sie noch einmal darüber nach. Viele Unternehmen sind einem Währungsrisiko ausgesetzt, unabhängig davon, ob sie es realisieren oder nicht. Angesichts der jüngsten wilden Schwankungen der globalen Währungen steht das Wechselkursrisiko für Unternehmen mit Kunden, Lieferanten oder der Produktion in anderen Ländern wieder auf der Tagesordnung.

Mit der Verbreitung des Coronavirus brachten März und April dramatische Wechselkursschwankungen mit sich. Strenge Vorschriften zur Eindämmung des Ausbruchs bremsten die Weltwirtschaft und lösten einen entsprechenden Rückgang der Ölpreise und Aktienmärkte aus. Der Markt sucht nach sicheren Häfen in Richtung japanischer Yen, US-Dollar und Schweizer Franken. Kleinere Währungen und Rohstoffwährungen haben darunter gelitten, darunter NOK-, SEK-, AUD-, NZD- und Schwellenmarktwährungen, obwohl sich ein Teil des Wertverlusts seit April umgekehrt hat.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass Sie höchstwahrscheinlich einem Währungsrisiko ausgesetzt sind, wenn Sie ein Unternehmen führen, das im Ausland Einnahmen erzielt oder in anderen Ländern Kosten verursacht. Ereignisse außerhalb Ihrer Kontrolle können Ihre Einnahmen beeinträchtigen und Ihre Kosten erhöhen .

Wie groß ist das Problem beim Management von Währungsrisiken?

In einer von HSBC und FT Remark durchgeführten Umfrage unter 200 Finanzchefs und fast 300 Schatzmeistern gaben 70% der CFOs an, dass ihr Unternehmen in den letzten zwei Jahren aufgrund des vermeidbaren, nicht abgesicherten Wechselkursrisikos einen Gewinnrückgang erlitten habe. 58% der CFOs in größeren Unternehmen gaben an, dass das FX-Risikomanagement eines der beiden Risiken ist, die derzeit den größten Teil ihrer Zeit in Anspruch nehmen. und 51% gaben an, dass FX das Risiko darstellt, dass ihre Organisation am wenigsten dafür gerüstet ist.

Auf der anderen Seite kann das Management Ihrer Währungsrisiken Ihre geschäftlichen Vorteile bringen:

  • Schutz für Ihren Cashflow und Ihre Gewinnmargen
  • Verbesserte Finanzprognose und Budgetierung
  • Besseres Verständnis, wie sich Währungsschwankungen auf Ihre Bilanz auswirken
  • Erhöhte Kreditkapazität

Wenn die Wechselkurse schwanken, beeilen sich die Unternehmen, um potenzielle Verluste zu vermeiden. Welche Währungsrisiken sollten sie absichern und wie?

5 Schritte zum Management des Währungsrisikos Ihres Unternehmens

Es ist nicht einfach zu verstehen, wo und wie sich Währungsschwankungen auf den Cashflow eines Unternehmens auswirken. Viele verschiedene Faktoren, von makroökonomischen Trends bis hin zum Wettbewerbsverhalten innerhalb von Marktsegmenten, bestimmen, wie sich Wechselkurse auf die Cashflows in einem bestimmten Unternehmen auswirken.

Überprüfen Sie Ihren Betriebszyklus

Überprüfen Sie Ihren Geschäftszyklus, um herauszufinden, wo ein Wechselkursrisiko besteht. Auf diese Weise können Sie die Empfindlichkeit Ihrer Gewinnspanne gegenüber Währungsschwankungen bestimmen.

Messen und steuern Sie Ihr Währungsrisiko

Dies sollte das Risiko beinhalten, bevor ein Geschäft, ein Kauf oder eine Transaktion vereinbart wird, und das tatsächliche Risiko, das nach einer abgeschlossenen Transaktion besteht. Wenn Sie ein Gefühl für das Risiko vor und nach der Transaktion haben, können Sie sich für das erforderliche Absicherungsniveau entscheiden.

Transaktionsrisiken sind das am einfachsten zu messende und zu verwaltende Währungsrisiko. Diese treten aufgrund zeitlicher Unterschiede zwischen einer vertraglichen Verpflichtung und den tatsächlichen Zahlungsströmen auf. Wenn ein Unternehmen beispielsweise ein Produkt in China herstellt und es in Dänemark zu einem in dänischen Kronen festgelegten Preis verkauft und die Zahlungsbedingungen es dem Käufer ermöglichen, Tage oder Wochen später zu zahlen, ist der Cashflow des Unternehmens während des Wartens Währungsschwankungen ausgesetzt zur Abrechnung. Transaktionsrisiken können mit Finanzinstrumenten wie Devisentermingeschäften, Swaps oder Optionen abgesichert werden.

Sichern Sie Ihr Währungsrisiko ab

Absicherung bedeutet, dass Sie Finanzinstrumente wie Währungs- oder Devisentermingeschäfte verwenden, um den Wechselkurs so zu fixieren, dass er über einen bestimmten Zeitraum gleich bleibt.

Erstellen Sie eine FX-Richtlinie und halten Sie sich daran

Eine effektive Devisenpolitik beginnt mit einer klaren Unternehmensstrategie und Klarheit über die Unternehmensziele. Die Richtlinie sollte wichtige Kennzahlen identifizieren – sei es Cashflow, EBITDA, Vermögenswerte, Schulden- und Zinsdeckungsquoten. Darüber hinaus sollte die Richtlinie eine Form der Messung der Risikotoleranz Ihres Unternehmens enthalten. Diese Risikotoleranz könnte als Zielausfallwahrscheinlichkeit, gefährdeter Cashflow oder einfach als Zieldeckungsgrad oder Bonität ausgedrückt werden.

Akzeptieren Sie, dass Sie eindeutige Währungsflüsse haben

Jedes Unternehmen ist einzigartig und dies spiegelt sich in Ihren Währungsflüssen wider , aber auch in der Struktur Ihrer Vermögenswerte und Schulden. Es ist wichtig zu verstehen, dass Währungsschwankungen Auswirkungen haben können und die Entscheidung, sich abzusichern oder nicht, nicht so einfach ist wie ein Würfelwurf. Für ein Unternehmen, das auf ausländische Hersteller oder Lieferanten angewiesen ist, gibt es verschiedene Service-Dienstleistungen.

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